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オプションのリスクについて

オプションのリスクについて
(2) 説明義務(金融商品の販売等に関する法律第3条)
次に、金融機関は、金融商品を販売するにあたり、元本欠損が生じるおそれがあるときはその旨とその要因、取引の仕組みなどを説明する義務があります。このような説明義務違反があると認められれば、中小企業は金融機関に対して損害賠償請求をなし得ることになります(金融商品の販売に関する法律第5条)。
この説明義務の判断にあたっては、適合性原則において述べた仕組みとリスクについて十分に説明するだけではなく、金融機関との相対では情報収集能力や分析力に大きな差が生じることについても説明を行うべきと考えられます。

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1. プレミアムを買う
プレミアム(オプション料)を買う場合、必要な資金はプレミアムの価格を1,000倍した金額となります。
プレミアム=100円×1枚×1,000倍=100,オプションのリスクについて 000円
2. 予想通りSQ値が損益分岐点より高く(例 14,500円)なった場合
/ 損益=(14,500円-14,000円)×1枚×1,000倍-プレミアム
=500,000円-100,000円=400,000円
→400,000円の利益となります(手数料は考慮しておりません)。

プレミアムを売買する

相場の状況に応じてプレミアム(オプション料)自身も変動します。
プレミアムが上昇した場合は、権利を行使せず満期(SQ)前にプレミアムを売ることによって利益を得ることも出来ます。
例)権利行使価格14,000円のコール・オプションが110円に上昇した時点で売却した場合
損益=(110円-100円)×1枚×1,000倍=10,000円
→10,000円の利益となります(手数料は考慮しておりません)。
予想が外れた場合の損失
予想に反して相場が下落し、SQ値が損益分岐点を下回ってしまった場合においても、当初コール・オプションを購入した際のプレミアム分以上の損失は発生しません。つまり、コール・オプションの「買い手」にとって利益は無限大である一方、損失は支払いプレミアムに限定されます。
→最大でも、100,000円の損失となります(手数料は考慮しておりません)。

ゼロ・コスト・オプション (ぜろ・こすと・おぷしょん)

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